昆明双色球6千万大奖:宜昌興發集團有限責任公司 - 陕西机选中大奖故事|大乐透大奖分布
首頁
 
圖片新聞
公司新聞
公告公示
行業動態
媒體興發
專題專欄
視頻播報
  新聞中心︱ 首 頁 / 新聞中心 / 行業動態
 
中證網:興發集團二季度高增長 下半年有望量價齊升

雙擊自動滾屏 發布者(來源): 發布時間:2018/8/8 15:34:00

    公司上半年實現歸母凈利1.8-2億,基本符合市場預期

  公司發布業績預告,上半年實現歸母凈利1.8-2億,同比增長64%-82%,扣非歸母凈利1.99-2.19億,同比增長97%-117%;對應二季度扣非歸母凈利1.34-1.54億,同比增長79%-105%,環比增長106%-137%?;痙鮮諧≡て?。

  有機硅漲價,草甘膦、磷礦石銷量增加,二季度業績環比大幅增長

  二季度業績環比大幅增長,主要受益于有機硅漲價,二季度DMC均價33126元/噸,環比上漲13%,價差26314元/噸,環比擴大19%。另外,公司一季度末庫存偏高,而草甘膦一季度銷量顯著偏低,我們分析可能是草甘膦存貨導致一季度末庫存偏高,二季度草甘膦價格企穩后,預計公司產品銷量環比有所上升,價格基本與一季度持平;受淡季等因素影響,磷礦石一季度產量僅52.6萬噸,預計二季度產銷量有所回升;預計以上兩因素也對二季度增長有所貢獻。

  下半年有望量價齊升

  隨著公司草甘膦裝置技改完成,下半年有望產銷正常,銷量有望明顯高于上半年;公司一季度已收購完成騰龍,未來合計18萬噸產能有望貢獻顯著利潤。有機硅行業高景氣有望持續至2019年底,三季度末旺季來臨價格有望繼續上漲,公司20萬噸單體產能繼續顯著受益高景氣。磷礦石行業在周期底部4年多,本輪環保高壓有望繼續對行業供給產生較大影響,預計行業景氣度將從底部逐漸向上抬升,價格有望繼續上漲。

  逆勢擴張的磷化工龍頭,內生+外延成長空間廣闊

  2013年至今,國內磷化工景氣持續下行,但公司逆勢加大擴張步伐,累計投資近50億,以外延和內生方式齊發力,不斷做大磷礦石體量,整合并做強有機硅、草甘膦業務,同時大力向磷化工下游高附加值精細化工品布局,成功打造國內磷化工巨頭的雛形。隨著年初定增資金到位,募投項目正按部就班推進,投產后產品產能將進一步擴大;并購內蒙古騰龍后草甘膦龍頭地位得到進一步鞏固。公司圍繞磷礦石資源,打造的多元一體化經營模式成本優勢顯著,抗周期波動和風險能力、向下游延伸能力強,長期發展空間廣闊。未來幾年隨著行業逐漸回暖,業績有望不斷兌現。

  盈利預測與估值:由于有機硅等產品漲價超預期,上調18-20年盈利預測至6.6/8.1/9.4億(此前為4.7/6.1/7.5億),對應PE13.3/10.7/9.3倍。維持買入評級。

地址:湖北省宜昌市興山縣古夫鎮昭君路昭君山莊 郵編:443711 電話:+86-717-2581719 傳真:+86-717-2581719
宜昌興發集團有限責任公司版權所有 鄂ICP備05013950號

陕西机选中大奖故事

鄂公網安備 42052602000105號